Gemfields预计上半年亏损7350万美元，优质红宝石回收承压

2026年9月25日，彩色宝石矿业公司Gemfields发布业绩预告：预计上半年归母口径税后亏损7350万美元，去年同期亏损为2050万美元。

但与此同时，公司两大矿山的拍卖收入都比去年同期增加了。

拍卖收入2025年上半年2026年上半年莫桑比克MRM红宝石矿3890万美元7610万美元赞比亚Kagem祖母绿矿2110万美元2670万美元合计6000万美元1.028亿美元

收入增长有一个特殊原因：原定2025年12月举行的一场红宝石拍卖，推迟到了2026年2月。因此，不能把收入增加直接理解为红宝石价格上涨。

亏损扩大，主要与MRM的1.252亿美元非现金减值有关。

Gemfields解释，MRM优质红宝石回收低于预期，公司因此更谨慎地预测未来回收表现，并调整了矿山资产的账面价值。这笔减值会影响利润，但不代表同期流出了同额现金。

生产方面也有新的进展。公司称，近期优质红宝石回收开始改善；第二处理厂PP2已能达到、偶尔超过设计处理量，但最终调试和优化仍未结束。

**能处理更多矿石，与能稳定产出更多优质红宝石，是两个不同的指标。**公司也强调，目前的改善能否持续，还需要更多数据验证。

这份公告没有给出优质红宝石回收的具体克拉数或下降比例。因此，它可以帮助我们了解矿山面临的压力，却不足以判断市场上的红宝石会涨多少、哪些品质会涨。

Gemfields计划于9月30日公布正式中期业绩，届时可继续关注优质红宝石回收和新处理厂的运行情况。

资料来源：Gemfields 2026年9月25日业绩预告。预告财务数据未经审计师审阅；文中市场解读为编辑分析。